中国大陆首家迪士尼乐园——上海迪士尼将于2016年春季开业,我们预计这将为旅游和酒店、交通运输以及房地产企业带来长期提振。上海迪士尼将是亚洲最大的迪士尼乐园,我们预计2016年将吸引约1500万游客,到2018年游客量将增长一倍至3000万左右,超越北京故宫成为中国第一大旅游景点。我们预计迪士尼游客量将令2016年中国主题公园市场规模增长10%(增量约人民币75亿元)。

上海成为旅游业“超级枢纽”的梦想成真。

上海迪士尼游客涌入将推动长三角地区(国内最受欢迎的旅游线路)游客量增长,我们预计上海将升级至旅游的“超级枢纽”的地位,并为本土公司带来可观业务机会。

上海世博会:案例分析。

上一次在上海举办的重大活动是2010年世博会,游客人数为7300万,其中增量2800万。世博会期间上海酒店业主要指标——RevPar(每客房收入)几乎翻了一番。此外,当年长三角地区一线旅游景点(乌镇和宋城等)游客数量增幅高达80%。

投资机会颇多:主要股票推荐。

我们认为,与世博会相比,上海迪士尼是一个持续时间长得多的投资机会。我们还预计中青旅、宋城演艺、如家和华侨城(评级均为买入)由于上海和长三角地区业务占比较高而将成为主要受益者。锦江股份(暂停评级)由于其酒店和餐饮业务的地理位置优越也应受益,而上海机场(中性)作为国际空港枢纽其客流量也有望提升。

上海浦东香格里拉大酒店 www.shangrila-sh.com